[增持评级]金龙汽车(600686)公告点评:阿波龙量产下线 有望进军日本

[增持评级]金龙汽车(600686)公告评论:Apolon下线批量生产有望进入日本

时间:2018年7月6日10:00:19&nbsp

“Apolon”批量生产下线,或出口到日本,智能化带头

7月3日,该公司发布公告。子公司金龙联合与日本SB Drive和百度日本签署了战略合作备忘录。三方共同努力促进日本“Apolon”项目的发展。与此同时,百度首席执行官李艳红在百度AI开发者大会上宣布,全球首款L4级量产自动驾驶巴士“Apolon”已大规模生产。百度表示,大规模生产的“Apolon”将被送往北京,雄安,深圳,平潭,武汉,东京等地开展业务。在日本,“Apolon”将用于某些核电厂内的人员连接。我们相信Apollon的批量生产脱机并出口到日本。这是公司在智能开发方面取得的重要进展。它显示了公司的智能研发实力。该公司有望抓住智能驾驶未来的机遇。预计为18至20年。每股收益为0.83元/0.96元/1.15元,维持“增持”评级!

三强合作,“Apollon”有望出口日本

“Apolon”是该公司与百度于2017年共同开发的无人驾驶电动汽车。目前正处于推广期,并计划于今年在中国市场上市。金龙客车是国内客车行业的龙头企业。百度在人工智能方面有丰富的研究成果。 SBD是一家从事软银在日本的智能驾驶乘用车的示范,试验和运营的公司。这三个大国共同推动了日本“Apolon”的部署,“Apolon”有望成为国外首款销售的智能驾驶乘用车。中国的智能驾驶技术可以出口到海外,这是对“Apolon”智能驾驶技术的认可。 6月,该公司宣布了一项增加资金的计划,并继续开展有关智能驾驶技术的前瞻性研究。我们相信Apollon的批量生产是脱机的,预计将出口到日本,这代表了该公司在智能驾驶乘用车领域的领先地位。该公司未来的发展值得期待。

受5月反弹影响,6月份销售小幅下滑

根据公司7月4日的公告,该公司6月份销售5,028辆,同比下降9.6%,上半年销量为28,782辆,同比增长18.25%。该公司6月份的销售额下降主要是由于6月11日新能源公交补贴的过渡期结束以及5月部分客户的部分消费吸纳需求。上半年整体销量增加,主要是由于苏州金龙资质回收率有所增加。我们认为,未来7月和8月将成为新能源客车的淡季,下半年的主要增长将是年底的两个月。公司在新能源和智能驾驶方面有一定的积累。它将在未来两年继续受益于“福建电气”政策。该公司的年销量预计将稳步增长。

智力方面的积极进展和维持“超重”评级

我们认为“Apolon”大规模生产已下线。该公司与SBD和百度日本签署了合作协议,向日本推广“Apolon”,这代表了该公司在智能驾驶乘用车领域的领先地位。 6月,公司发布了增加资金数额的计划,并继续为新能源和智能驾驶等前瞻性领域筹集资金。公司在新兴业务方面不断进取,其未来发展值得期待。我们预计公司2018 - 2020年归属于母公司的净利润分别为5.02亿,5.82亿和7.01亿,相当于每股盈利0.83元/0.96元/1.15元,维持目标价格区间为17.43~18.26。人民币维持“增持”评级。

风险提示:对新能源客车市场的需求不尽如人意,公司的传统客车销量较低,而三龙的整合并未达到预期。

□。谢。志。只有http://www.cfi.cn/。李。香。杨http://www.cfi.cn/。刘。钱。林。华。泰国。证书。股票。有限。

标签: 公司   日本   智能   驾驶

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